Руководство богатого папы по инвестированию, стр. 56

И тем не менее искушенный инвестор использует преимущества, предоставляемые ФСД-анализом при формировании своего финансового портфеля. В четвертой фазе мы рассматриваем, как искушенный инвестор использует эти принципы для получения максимальных преимуществ, предоставляемых законодательством.

Помимо трех характеристик дохода, которые мы уже обсуждали, искушенного и среднего инвесторов отличают и три других общих принципа. Искушенный инвестор знает разницу между:

хорошим и плохим долгом;

хорошими и плохими расходами;

хорошими и плохими убытками.

Общее правило заключается в том, что хороший долг, хорошие расходы и хорошие убытки создают дополнительный денежный поток в ваш карман. Например, долг, взятый с целью приобретения арендной недвижимости, которая приносит положительный денежный поток ежемесячно, является хорошим. Аналогично, плата за юридические и налоговые консультации является хорошим расходом, если это сэкономит для вас тысячи долларов за счет сокращения налогов в результате налогового планирования. Пример хороших убытков — убытки в результате переоценки недвижимости. Их также называют фантомными убытками, потому что они существуют только на бумаге и не требуют реальной выплаты денег. Конечный результат — экономия за счет снижения налога на доход, уменьшившийся в результате таких убытков.

Знание различий между хорошим и плохим долгом, расходами и убытками отличает искушенного инвестора от среднего. Слова «долг», "расходы", «убытки» у среднего инвестора обычно вызывают негативную реакцию. И не мудрено — их личный опыт с долгами, расходами и убытками заключается в «утекании», а не в притоке денег в их карманы.

Искушенный инвестор следует советам бухгалтеров, налоговых стратегов и финансовых консультантов в формировании наиболее подходящей финансовой организации для своих инвестиций. Он ищет и инвестирует в такие сделки, которые обладают ФСД-свойствами, способствующими реализации его финансового плана — карты, по которой он движется к богатству.

Я вспоминаю одну историю, которую как-то рассказал мне богатый папа. Это история про риск. Отрывки из нее приводятся и в других местах книги, но повторить ее здесь не лишне. Средний инвестор видит риск совершенно с другой стороны, чем искушенный. Вот этот-то взгляд на риск и отличает искушенного инвестора.

Однажды я пришел к богатому папе и сказал:

— Мой отец считает, что то, что вы делаете, слишком рискованно. Он полагает, что одного финансового отчета достаточно, чтобы обеспечить надежность, а вы говорите, что управлять только одним финансовым отчетом рискованно. По-моему, ваши точки зрения в корне противоположны.

Богатый папа только усмехнулся в ответ.

— Так оно и есть, — наконец сказал он, продолжая посмеиваться. — Полностью противоположны.

Богатый папа на какое-то время замолчал, чтобы собраться с мыслями.

— Если хочешь стать по-настоящему богатым, — сказал он, — то, помимо всего прочего, ты должен изменить свою точку зрения на то, что ты считаешь рискованным, а что — надежным. То, что бедные и средний класс считают надежным, я считаю рискованным.

Какое-то время я думал над этим заявлением, давая возможность идее о том, что мой отец считал надежным, а мой богатый папа считал рискованным, уложиться у меня в голове.

— Я не вполне понимаю, — в конце концов произнес я. — Не могли бы вы привести пример?

— Конечно, — сказал богатый папа. — Просто прислушайся к нашим словам. Твой отец постоянно говорит: "Найди хорошую, надежную работу". Так?

Я кивнул:

— Да. Он считает, что так жить надежно.

— Но надежно ли это на самом деле? — задал вопрос богатый папа.

— Для него, думаю, да, — ответил я. — А вы смотрите на это иначе?

Богатый папа кивнул головой, а потом спросил:

— Что происходит, когда крупная компания, акции которой обращаются на фондовом рынке, объявляет о большом сокращении рабочих мест?

— Не знаю, — ответил я. — Вы имеете в виду, когда компания увольняет много сотрудников?

— Да, — сказал богатый папа. — Что при этом часто случается с ценой ее акций?

— Не знаю, — ответил я. — Цена на акции падает? Богатый папа покачал головой. Потом тихо сказал:

— Нет. К сожалению, когда компания, акции которой зарегистрированы на фондовой бирже, объявляет о большом сокращении штата, цена на ее акции часто возрастает.

Я немного подумал над этим заявлением, а затем сказал:

— Так вот почему вы часто говорите, что существует большая разница между людьми на левой и правой сторонах квадранта денежного потока.

Богатый папа утвердительно кивнул головой.

— Большая разница. Что надежно с одной стороны, то рискованно с другой.

— И поэтому так мало людей становятся по-настоящему богатыми? — спросил я.

И опять богатый папа кивнул головой, повторив:

— Что кажется надежным с одной стороны, то кажется рискованным с другой. Если ты хочешь стать богатым и сохранить свое богатство для многих поколений, то должен уметь видеть обе стороны риска и надежности. Средний инвестор видит только одну сторону.

Теперь, будучи взрослым, я вижу то, что видел мой богатый папа. Сегодня то, что я считаю надежным, большинство людей считают рискованным. Ниже приводятся некоторые из различий.

Итак, то, что кажется надежным одним инвесторам, другим представляется рискованным.

Глава 25. ИНВЕСТОР ИЗНУТРИ

Инвестор изнутри — это тот, кто находится с внутренней стороны инвестиции и обладает определенной степенью контроля над управлением.

Хотя важной чертой инвестора изнутри является контроль над управлением, самым главным его отличием является то, что ему не требуется иметь большого дохода или много имущества. Любой управляющий, директор или собственник 10 % или более выпущенных в обращение акций корпорации является инвестором изнутри.

Большинство книг по инвестированию написаны для людей, которые находятся снаружи мира инвестирования. Эта же книга написана для тех, кто хочет инвестировать изнутри.

В реальном мире существует легальное и нелегальное инвестирование изнутри. Богатый папа всегда хотел, чтобы его сын и я были инвесторами изнутри, а не снаружи. Это очень важный способ снизить риск и увеличить прибыль.

Тот, у которого есть финансовое образование, но нет финансовых ресурсов аккредитованного инвестора, может стать инвестором изнутри. Именно так сегодня многие люди входят в мир инвестиций. Создавая собственные компании, инвесторы изнутри создают себе активы, которыми они могут управлять, которые могут продать или предложить на фондовый рынок.

В своей книге "Что срабатывает на Уолл-стрит" Джеймс П. О'Шонесси анализирует зависимость прибыльности инвестиций от общего размера капитала компании. Оказалось, что акции малых компаний намного опережают все остальные. Для справки на следующей странице приводится график из этой книги.

Практически все высокие доходы приходятся на акции микрокапитала с рыночной стоимостью капитала компании менее 25 миллионов долларов. Плохо то, что эти акции предлагаются в слишком малых объемах, чтобы инвестиционные фонды могли делать в них вложения, и их слишком трудно найти среднему инвестору. Как отмечает О'Шонесси, они "дразняще недоступны практически ни для кого". Объемы торговли этими акциями очень малы, поэтому спрос и предложение на них обычно сильно отличаются. Это пример того, как 10 % инвесторов получают контроль над 90 % всех акций.